华康世纪股改前“工程公司”突击更名“医疗公司”被指为上市而改名 经营现金流第三转负

时间:2021-11-06 16:46       来源: 未知

中国网财经11月5日讯曾参与武汉火神山医院建设而“一战封神”的武汉华康世纪医疗股份公司今日同意深交所创业板上市委首发审核。

记者注意到,武汉华康世纪医疗股份公司在2021年股改之前,曾名为“武汉华康世纪洁净室技术工程公司”;通过更名,公司从“工程公司”摇身一变为“医疗公司”,华康世纪此举被质疑是“为上市而更名”,有误导资金投入者之嫌。

对此,中国网财经致函华康世纪,他们回复称“所有内容以招股说明书为准”。

“工程”变“医疗” 创业板定位被质疑

公开资料显示,武汉华康世纪洁净室技术工程公司成立于2008年11月12日,于2021年12月28日整体变更为股份公司,是一家“现代医疗净化系统综合服务商”,主营业务包括医疗净化系统研发、设计、推行和运维等。

据招股书披露,企业的医疗净化系统内容包括洁净室装饰系统、净化空调系统、电气系统、自动化系统、医用气体系统与给排水工程,从业务属性判断,公司更多与工程装修行业有关。

针对这一问题,深交所曾向其下发问询函,需要华康世纪说明公司是不是符合创业板定位,有关行业归类是不是符合证监会行业分类引导,归类是不是准确。

从另一方面判断,从公司顾客与合同签署上来看,虽然华康世纪的业务涉及海量医疗场合,但更多是承担建筑施工类或者装修装饰类工程方面的工作。

公开资料显示,公司与麻城市人民医院签署合同的名字为《建设工程施工合同》,与浙江大学医学院附属第一医院合作的项目名字为“建设项目装修装饰工程”。

与湖北麻一级建造师设公司、中信建筑设计研究总院公司组成的竞标联合体协议书中,约定中信建筑设计研究总院公司的职责包括初步设计、施工图设计、竣工图编制等,华康世纪的职责包括有关特殊科室的装饰装修、暖通、强电、医气、给排水工程等。

除此之外,企业的研发成就、在研项目及有关技术职员背景亦主要与工程建设有关。

截至2021年6月30日,华康世纪拥有实用新型专利102项、外观设计专利9项,学会新风采集及过滤技术、节能型二次回风技术、新风深度除湿节能技术、净化机组一拖多系统独立控温技术、洁净手术室全景监控技术、洁净手术室标本可视技术、洁净科室医用气体报警 技术、自动高温排水降温处置技术、四管制冷热源节能技术等核心技术。

在研项目包括“平疫”结合净化系统整体解决方法、实验室变风量通风系统整体解决方法、数字化运维平台系统、全自动智能更换过滤网系统、净化机组自动清洗技术等。

公司总经理谢新强曾就职于武汉汉鹏房产开发公司、大华建设项目管理公司;核心技术职员李芳芳就职于武汉亚细亚装饰设计工程公司、武汉华中科大建筑规划设计研究所公司;陈远为注册一建、中级工程师,曾就职于湖北兴亚特环境技术工程公司;程嘉庆为注册一建,曾就职于武汉东湖开发区电子工程公司。

可以看出,华康世纪的研发成就与在研项目更多的是与“工程”“技术”“洁净”有关,而企业的总经理与核心技术职员,以前的经历均与建筑有关,无任何医疗背景。

对此,有媒体质疑,“华康世纪是为了上市而特意改的名字,假如只不过工程类企业,可能并不符合新规下的创业板上市规范,而在资本市场范围,这个行业估值相对较低,加上医疗便不同了”。

不过,资料显示,新冠疫情期间,华康世纪曾参与抗击新冠疫情项目火神山医院,创造了“10天建造一座医院”的“中国速度”。 华康世纪参与火神山负压洁净手术室、负压ICU等抗疫重点地区的设计、施工和运维。

涉及“违法分包” 业务资质存风险

公司主营业务是借助工程技术方法为各类医院提供洁净、安全、智能的医疗环境,具备跨专业、多系统集合的特征。而跨行业的业务性质不只使公司定位颇受质疑,也使得公司所拥有些有关资质备受关注。

招股书显示,华康世纪从事的医疗净化系统项目建设需要有建设部门方法的设计、工程承包、设施安装等专业资质;涉及医疗设施生产与加盟采购的,需要有食品药品监督管理部门方法的医疗器械生产企业资质、医疗器械经营业企业资质;涉及特种设施安装改造的,需要有水平监督管理部门颁发的特种设施安装改造修理资质。

截至201年十月12日,公司共拥有建筑类资质等级9项、医疗器械类5项、特种设施类3项目。包括“建筑装饰工程设计专项甲级”、“建筑装修装饰工程专业承包”、“建筑机电安装工程专业承包”、“特种设施生产许可证”、“特种设施安装改造修理许可证”、“医疗器械生产许可证”及“医疗器械经营许可证”等资质。

值得注意的是,深交所曾向其询问,企业的设计资质、专业承包和施工承包的资质等级是不是相互匹配且符合顾客需要。

公司回复称,医疗净化系统集成业务是主要借助工程技术方法达成特殊科室室内环境受控而满足不同功能需要的过程,具备跨专业、多系统集合的特征。顾客以多专业工程承包资质、有关医疗器械的生产或经营资质、特种设施设计、制造、安装、改造、维修资质需要设定资质条件符合有关法律法规的规定,符合医疗净化系统集成业务的多专业集成的特征和实质需要。

不过,华康世纪亦指出,将来若违反有关资质管理规定或没办法满足相应资质标准所对应的条件,公司存在资质没办法续期或被取消资质的风险,将给企业的正常营运管理带来较大影响。

除此之外,公司还存在实质工期超越合同约定工期项目,主如果由于医疗净化系统集成业务一般需要在原有设计基础上进行深化设计、因设计变更或业主方需要致使工程量增加、特殊天气、“新冠”疫情停工影响等非发行人缘由或不可抗力原因致使向后顺延。

值得一提的是,报告期内,公司曾因个别项目工期紧张、地域限制等缘由,存在将容易劳务作业、非核心的辅助工程分包给不拥有相应资质的单位,或者将少量专业工程中非劳务作业再分包的情形,构成违法分包行为。

同时反观存货状况,公司前期管理部门在存货收发过程中,存在现场打包混装、操作失误而致使存货型号串户的状况,从而导致存货盘盈或短缺。

报告期各期末,公司存货账面价值分别为 13,096.47万元、12,737.90万元、12,058.82万元和 14,340.96 万元,占流动资产的比重分别为 24.14%、17.78%、15.18%和 18.40%,占流动资产比重较高,主要为医疗净化系统集成业务的在建项目余额。

对此,公司在招股书中坦言,将来,假如出现顾客财务情况恶化、公司与顾客产生重大纠纷、与新冠肺炎疫情等不可抗力事件,致使项目停工、不可以准时结算甚至烂尾的状况,将导致存货发生跌价损失,从而对企业的财务情况和经营成就导致不利影响。

深受回款重压 现金流第三“由正转负”

招股书显示,2021-2021年,公司分别达成营收3.83亿元、4.27亿元、6.02亿元及7.62亿元,分别同比增加11.51%、40.94%、26.52%;净收益分别为1,757.14万元、2,971.57万元、5,868.70万元及5,260.48万元,同比增加69.11%、97.49%、-10.36%。

可以看出,2021年营收同比增加26.52%,净收益同比下滑10.36%,公司开始增收不增利,而该种状况继续持续到2021年。2021年上半年,公司达成营收3.01亿元,同比增加8.54%;净收益为783.18万元,同比减少25.08%。

其中,2021年-2021年6月30日,企业的医疗净化系统集成业务收入分别为3.59亿元、3.82亿元、5.17亿元、4.57亿元及2.39亿元,占比分别为95.22%、89.36%、85.94%、60.01%和 79.37%,均超六成,为公司主要收入出处。

记者注意到,2021-2021年上半年,公司主营业务综合毛利率分别为35.04%、35.76%、32.90%及33.88%;医疗净化系统集成业务毛利率分别为34.53%、35.30%、32.70%及33.47%,波动性较大。

值得一提的是,2021年,公司承接的安徽医科大学第一附属医院 ICU 净化项目、襄阳市中心医院项目的毛利率为负,分别为-1.99%、-3.21%。

公司表示,这是因为投标价格和中标价格均较低,且项目工期较长导致现场管理本钱和劳务本钱较高,因此该数据为负是适当的。

不过,对于一家综合服务商而言,顾客是企业的“金主”,是公司得以持续经营的根本。

报告期内,华康世纪前五名顾客收入金额合计分别为 18,486.27 万元、26,440.73万元、29,292.07 万元和 16,868.81 万元,占当期主营业务收入的比率分别为44.01%、44.32%、38.69%和 56.55%,占比较高且顾客变化较大。

而有意思的是,华康世纪的顾客不止是公司“金主”,还是企业的“供给者”,甚至也是“角逐者”。

2021年至2021年6月,公司顾客中,深圳迈瑞生物医疗电子股份公司、上海汇丰医疗器械公司、国药集团湖北医疗器械公司等10家企业与提供商重叠;武汉嘉荣医疗净化工程公司、江苏环亚医用科技集团股份公司、武汉佳一环境工程公司等8家企业与角逐对手重叠。

对此,深交所曾向其下发问询函,需要公司披露顾客与提供商、角逐对手重叠是什么原因及必要性,涉及商品或业务的定价是不是公允。

另一方面,顾客的相对集中亦给华康世纪带来较高的回款重压。报告期各期末,公司应收账款余额分别为40,461.77万元、57,829.74万元、59,505.87万元和65,844.70万元,占营收比率高达94.71%、96.04%、78.11%及218.50%;应收账款周转率分别为1.32、1.23、1.30及0.48,低于行业可比上市公司平均值。

回款周期长、应收账款高也直接影响到企业的负债状况。报告期内,流动比率分别为2.66、2.25、2.27及2.38;速动比率分别为2.02、1.85、1.93及1.94;资产负债率为35.58%、42.30%、41.75%及40.81%。流动比率和速动比率逐年降低,资产负债率逐年上升。

公司表示,虽然整体偿债指标较2021年度略有改变,但不具备可持续性。假如公司将来过度扩大经营规模,致使借款金额急剧增加,同时经营性债务也迅速增长,而顾客未能准时支付货款,或者出现银行借款不可以续期等情形,则企业的持续经营将遭到重大影响。

2021-2021年6月30日,公司经营活动产生的现金流量净额分别为-6,152.14万元、-412.88万元、8,464.87万元和-17,058.48万元。此次IpO公司拟募资4.04亿元,其中拟用超六成资金补充流动资金。

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