美伊谈判进展会让油价转势么

时间:2021-08-15 21:11       来源: www.lwtjw.com

媒体报道,伊朗首席谈判代表阿巴斯•阿拉格希在其官方Telegram频道的声明中表示,恢复2021年伊核协议文件的具体手段“大多数已经起草完毕”,只有一些复杂的分歧需要与会国在各自首都做出政治决定。消息传出后,国际油价出现回调,市场再度担心伊朗产量恢复对油市供需平衡推进产生负面影响。

假设谈判所有顺利,最极端状况下,大家预计将来或有100万-150万桶/日的原油增量释放。事实上,2021年伊始,伊朗产量已从底部出现反弹,预计若谈判所有顺利,达到峰值将会需要3-5个月左右。换言之,大约有30-50万桶/月的额外原油提供将流入市场。一方面,生产恢复需要一段时间,另一方面,通常炼厂年初签订长约,年中更改的可能性并不大。基于此,大家觉得,美伊谈判的消息短期影响市场情绪,而盘面也在近两日放大了该消息的影响。

从谈判推进的角度看,2021年的5月11日到5月15日是新一届伊朗总统大选的注册时间范围,强硬派代表内贾德在5月12日当天进行了演讲,表达了自己将会竞选这届的伊朗总统。现在来看,伊朗群众对于内贾德的支持率较高。内贾德与美国之间积怨已久,尽管内贾德可能没办法通过资格审核,但大家觉得,一旦“鹰派“接任总统,伊朗谈判能否顺利进行可能还需要继续跟踪。

概要:美伊谈判进展引发市场关注,大家觉得,即使美国放松伊朗制裁,伊朗原油产量释放也会是一个按部就班的过程。从最近全球成品油消费的复苏状况看,预计原油去库大趋势暂未发生明显转向。对油价而言,前期价格上行速度过快,现在处于高位回调阶段,建议资金投入者继续跟踪谈判进展,维持中性对待。


1.行情综述

彭博5月19日报道,伊朗首席谈判代表阿巴斯•阿拉格希在其官方Telegram频道的声明中表示,恢复2021年伊核协议文件的具体手段“大多数已经起草完毕”,只有一些复杂的分歧需要与会国在各自首都做出政治决定。消息传出后,国际油价出现回调,市场再度担心伊朗产量恢复对油市供需平衡推进产生负面影响。

2.逻辑剖析

2.1. 伊朗原油产业的曲折的道路

伊朗伊斯兰共和国,简称伊朗,坐落于西亚,属中东国家,东邻巴基斯坦和阿富汗,与土库曼斯坦接壤, 西北与阿塞拜疆和亚美尼亚为邻,西接土耳其和伊拉克,中北部紧靠里海、南靠波斯湾和阿拉伯海,国土面积约164.5万平方公里,世界排行榜第17。

伊朗拥有世界上最大的石油和天然气探明储量,分别位列世界第四大和第二大石油和天然气储量持有者。伊朗也跻身世界前十大石油生产国和前五大天然气生产国之列。伊朗的油气田集中在南部的胡泽斯坦区域。伊朗约有20个油田在生产石油,其中阿瓦士、马伦、加奇萨兰、阿加贾里、比比哈基麦和帕里斯6个油田的产量之和占伊朗全国总产量的三分之二。据《石油与天然气杂志》报道,截至2021年1月,伊朗估计拥有1570亿桶石油占世界原油储量的近10%。

依据ClipperData报告的油轮跟踪数据,此前纪念中国和印度占伊朗出口总额的43%。2021年,伊朗石油商品出口量平均为50.7万桶/日,其中液化石油气和燃料油约占石油商品出口总量的83%。

自1978年以来,美伊摩擦不断。欧盟,美国等西方国家针对伊朗实行多次制裁。历史来看,美国、欧盟与联合国对于伊朗进行过不少次制裁。奥巴马时期签署的《国防授权法案》National defense Authorization Act 2012,在该法案认定伊朗金融部门与国际恐怖主义等存在联系并具备为其提供服务等罪行,因而禁止其在美国境内的任何资产流动,从法案生效起,除得到豁免的国家外,任何国家与伊朗继续进行石油买卖的金融机构将遭到美国的制裁。2021年5月8日,特朗普任职期间,美国宣布单方面退出伊核协议。援引《国际石油经济》,制裁内容包括对伊朗的港口运营商、船运和造船业,包括伊朗伊斯兰共和国航运公司(IRISL)、南伊朗航运公司及其附属企业的制裁;对与伊朗国家石油公司(NIOC)、Naftiran国际贸易公司(NICO)和伊朗国家油轮公司(NITC)等进行的与石油有关的买卖,包括从伊朗进口石油、石油商品或石化商品的制裁;对与伊朗中央银行和其他指定的伊朗金融机构进行买卖的海外金融机构进行制裁;对伊朗能源行业的制裁等。因此,长期以来伊朗原油产量与出口同步受限。


2.2. 美伊谈判结果对油市影响几何?

拜登上台后,与前女友总统针对伊朗问题的态度发生肯定转变。此前美国国务院发言人普赖斯在一份声明中称,美国将同意欧盟高级代表的邀请,与伊核协议参与方讨论通过外交渠道解决伊核问题。日前,援引媒体报道,联合委员会会议将结束两周的谈判,释放代表返回各自首都进行磋商,虽然有一些重要问题还需要解决,但在其他问题上双方已经达成了协议。

对于原油市场而言,假设谈判所有顺利,最极端状况下,大家预计将来或有100万-150万桶/日的原油增量释放。事实上,2021年伊始,伊朗产量已从底部出现反弹,预计若谈判所有顺利,达到峰值将会需要3-5个月左右。换言之,大约有30-50万桶/月的额外原油提供将流入市场。一方面,生产恢复需要一段时间,另一方面,通常炼厂年初签订长约,年中更改的可能性并不大。基于此,大家觉得,美伊谈判的消息短期影响市场情绪,而盘面也在近两日放大了该消息的影响。

另外,从谈判推进的角度看,2021年的5月11日到5月15日是新一届伊朗总统大选的注册时间范围,强硬派代表内贾德在5月12日当天进行了演讲,表达了自己将会竞选这届的伊朗总统。现在来看,伊朗群众对于内贾德的支持率较高。内贾德与美国之间积怨已久,尽管内贾德可能没办法通过资格审核,但大家觉得,一旦“鹰派“接任总统,伊朗谈判能否顺利进行可能还需要继续跟踪。


2.3. 概要

美伊谈判进展引发市场关注,大家觉得,即使美国放松伊朗制裁,伊朗原油产量释放也会是一个按部就班的过程。从最近全球成品油消费的复苏状况看,预计原油去库大趋势暂未发生明显转向。对油价而言,前期价格上行速度过快,现在处于高位回调阶段,建议资金投入者继续跟踪谈判进展,维持中性对待。

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